Саудівська Аравія, найбільший видобувач нафти в ОПЕК, яка протягом останніх років прагнула утримувати високі ціни на сировину, радикально змінила тактику: відмовившись від тривалих переговорів з партнерами, Ер-Ріяд перейшов до ультимативних рішень і вже втретє за два місяці домігся істотного розширення квот на видобуток. Це викликало невдоволення Росії, оскільки її нафта зараз продається майже на 40% дешевше за ціну, закладену в бюджет, проте Москва нічого не може протиставити новому курсу.
У суботу Саудівська Аравія втретє змусила країни ОПЕК+ схвалити збільшення середньодобового видобутку на 411 000 барелів. Йдеться про ліміти на липень, які Росія та ряд інших держав пропонували залишити без змін. Але саудівці останні місяці послідовно піднімають ставки, розраховуючи повернути собі частину світового ринку, розповіло агентство Bloomberg з посиланням на колишніх і нинішніх делегатів картелю, урядових чиновників і галузевих експертів. Саме ця зміна стратегії в квітні опустила ф'ючерси на нафту до чотирирічного мінімуму — нижче 60 доларів за барель.
За свідченнями представників ОПЕК+, Ер-Ріяд тепер збирає партнерів на термінові відеоконференції і повідомляє їх про план підвищити видобуток за лічені дні, а часом і години. Це разюче відрізняється від минулих років, коли учасники картелю з'їжджалися до віденської штаб-квартири і могли вести переговори всю ніч, а іноді і кілька діб, поки не досягали компромісу. Колишній заступник прем'єра і екс-міністр нафтової галузі Іраку Тамір Гадхбан згадує, що раніше навіть найбільший виробник визнавав право інших членів на дискусію, і делегати активно сперечалися, перш ніж погоджувалися.
Ці часи завершилися 3 квітня, коли саудівці шокували ринок заявою про підвищення травневих поставок на 411 000 барелів на добу, майже втричі перевищивши спочатку запланований приріст. Заява пролунала на наступний день після того, як Дональд Трамп ввів «відповідні мита» — базовий 10-відсотковий імпортний тариф для всіх країн і додаткові підвищені ставки приблизно для 60 держав, що вже породило побоювання рецесії світової економіки.
На той момент ОПЕК+ лише починала відновлюватися після багаторічних обмежень: квітнева квота піднялася всього на 138 000 барелів на добу, і очікувалося, що підвищення в травні буде настільки ж обережним. Цього не сталося — ціна Brent впала за кілька днів з 75 до менше ніж 60 доларів.
На початку травня картель оголосив, що в червні ліміт зросте ще на 411 000 барелів на день. До онлайн-засідання минулої суботи в рядах провідних учасників намітився розкол: Росія разом з Оманом і Алжиром запропонувала залишити липневий видобуток без змін і оцінити підсумок попередніх кроків. Напередодні агенти Reuters повідомляли з посиланням на делегатів, що обговорюється навіть більший приріст, і пізніше Bloomberg підтвердив ці дані.
Сил у опозиціонерів, очолюваних Росією, виявилося недостатньо: пропозиція Саудівської Аравії про плюс 411 000 барелів на добу була затверджена. Хоча Москва та інші країни формально підтримали підсумкове рішення, співрозмовники Bloomberg підкреслюють, що головним переможцем знову став Ер-Ріяд.
Учасники ОПЕК+ не впевнені, що саме підштовхнуло Саудівську Аравію змінити курс. Одні припускають, що королівство прагне догодити Трампу, який неодноразово вимагав зниження цін і в травні проїхав по країнах Перської затоки, укладаючи мільярдні угоди. Інші вважають, що Ер-Ріяд втомився від дисциплінарних проблем і намагається приструнити таких видобувачів, як Казахстан та Ірак, які регулярно перевищують квоти.
Знайомі з ситуацією в саудівському керівництві додають: влада хоче відвоювати ринкову частку, яку за останні роки поступилася американським компаніям, які завдяки сланцевій революції підняли середньодобовий видобуток в США до рекордних 13,5 млн барелів у березні. Через недавнє падіння цін американські виробники вже почали скорочувати випуск і інвестиції; кількість бурових установок скорочується п'ятий тиждень поспіль. S&P Global Commodity Insights прогнозує, що в США видобуток цього року впаде на 1,1% — якщо прогноз збудеться, це стане першим зниженням, не враховуючи ковідного 2020 року, з 2015-го.
Аналітик Rystad Energy Хорхе Леон розцінює дії Ер-Ріяда як не просто управління поставками, а стратегічне переналаштування з виразним геополітичним підтекстом. За розрахунками директора з сировинної стратегії ING Уоррена Паттерсона, до кінця липня ОПЕК+ збільшить сумарний видобуток вже на 1,37 млн барелів, тобто за чотири місяці поверне на ринок понад 60% запланованого раніше приросту в 2,2 млн барелів, який мав розтягнутися на півтора року. Він очікує, що поточний темп збережеться, і весь приріст буде досягнутий до кінця третього кварталу — на рік раніше графіка. Goldman Sachs припускає, що в серпні картель знову підніме планку на 411 000 барелів, а у вересні візьме паузу, хоча експерти не виключають, що прискорення продовжиться.
Поки ціни підтримує загострення війни між Україною і Росією — Київ завдав масованого удару по аеродромах зі стратегічними бомбардувальниками — і перспектива введення США 500-відсоткових мит проти покупців російської нафти: відповідний законопроект сенаторів Ліндсі Грема і Річарда Блументала планують винести на саміт великої сімки в середині червня. У понеділок Brent подорожчала майже на 4% і досягла 65,2 долара за барель. Однак ING очікує середню ціну лише 59 доларів у четвертому кварталі, а Goldman прогнозує близько 60 доларів на решту року і 56 доларів у 2026-му.
Наслідки особливо болючі для російської економіки: розрахункова середня ціна вітчизняної нафти, яка використовується при оподаткуванні, за підсумками травня склала 4195 рублів за барель — мінімум з квітня 2023 року і на 38 % нижче рівня, закладеного в бюджет-2025, підрахували в Reuters. Росія, втративши можливість впливати на рішення ОПЕК+, втрачає доходи, тоді як Саудівська Аравія, взявши на себе лідерство, продовжує диктувати умови світовому нафтовому ринку.
