Економічне зростання в росії припинилося – до такого висновку дійшли експерти Інституту народногосподарського прогнозування (ІНП) РАН. Слідом за скороченням ВВП у I кварталі на 0,6% зростання ВВП у II кварталі (до попереднього періоду з винятком сезонності) оцінюється в 0%, пишуть вони в коментарі до прогнозу, який оновили наприкінці серпня.
Росстат 12 вересня опублікував дані про ВВП у I півріччі, з яких випливає, що в II кварталі економіка все ж трохи зросла: темп зростання в перерахунку на рік з виключенням сезонності склав 1,5%, або близько 0,4% за квартал. Принципово це картини не змінює. «Російська економіка продовжує балансувати між стагнацією і спадом, – пише ІНП 14 вересня. – Зупинку зростання вже можна вважати статистичним фактом».
Про те, чи настала в росії рецесія (спад два квартали поспіль), сперечалися кілька місяців, передправління Сбербанку і колишній міністр економіки Герман Греф навіть розмірковував про якусь «технічну стагнацію». володимир путін запевняв, що це не так – просто йде «м'яка посадка» економіки, але потім відчитав чиновників за її різке гальмування. Не важливо, зростає чи падає економіка на 0,1% або на 1% – це стагнація, вважає колишній заступник голови ЦБ економіст Сергій Алексашенко.
Російська економіка давно розділилася на успішну військову і цивільну, яка виживає: військові витрати зростають, причому Мінфін активно авансує держзамовлення, а Центробанк компенсує це високою ключовою ставкою, що б'є по тих, хто не пов'язаний з держвитратами. Близький до влади аналітичний центр ЦМАКП відзначав, що цивільні галузі стагнують з середини 2023 року, а цього року перейшли до падіння.
З цих двох складових і складається загальний результат, який поступово погіршується: у ВПК зростання сповільнюється, а в цивільних галузях спад прискорюється. «Липень і серпень показують досить явні симптоми того, що ми наближаємося до нульових позначок», – говорив Греф.
У реальному секторі все виразніше спостерігається тенденція до скорочення випуску і погіршення фінансово-економічного становища підприємств, пишуть експерти ІНП. Поведінка непрямих індикаторів передбачає високу ймовірність скорочення інвестицій у другій половині року, продовжують вони.
Це підтверджує моніторинг галузевих фінансових потоків Центробанку. У липні він зафіксував найсильніше з часів пандемії падіння вхідних платежів, проведених через його платіжну систему (на 8,1% відносно середнього рівня II кварталу). У серпні вони трохи зросли, але залишилися на 6,4% нижче середнього рівня II кварталу, а без урахування видобутку, нафтопродуктів і держуправління надходження зменшилися на 6,1%, перераховує ЦБ. Він відзначає зниження у всіх федеральних округах і укрупнених групах галузей: споживчого попиту – на 5,8%, інвестиційного – на 9,6%, проміжного – на 7,4%, зовнішнього – на 9%.
Якщо все буде так продовжуватися і далі, економіка в II півріччі продовжить балансувати на межі спаду, а за підсумками року зростання складе близько 1%, відзначають експерти ІНП, їх прогноз 1,2%. Низький попит і темп зростання економіки підштовхнуть виробників, споживачів і торгівлю підтримувати низькі запаси, скорочення яких за рік відніме з ВВП до 0,3 процентних пунктів (п. п.).
Держава навряд чи зможе допомогти економіці. Можливості щодо підтримки високих темпів бюджетних витрат, мабуть, практично вичерпані, констатує ІНП. У сформованих умовах (низькі ціни на нафту, міцний рубль, стагнація економіки і високі процентні ставки) збереження випереджаючого зростання витрат можливе тільки при дефіциті бюджету вище 5 трлн руб. в 2025 р. Уповільнення ж зростання витрат бюджету «неминуче призведе до погіршення економічної ситуації в другій половині року», робить висновок ІНП.
