У державній казні бракує майже 6 трлн рублів, і влада перекриває цю діру за рахунок нових боргів, які потім опосередковано фінансує сам Центральний банк.
Мінфін штампує ОФЗ — державні облігації — у гігантських обсягах. Банки їх купують, але не за власні гроші: ЦБ щотижня видає їм кредити під ці самі облігації.
Обсяг таких операцій уже перевищив 2,8 трлн рублів. Фактично це прихована емісія — схема, коли ЦБ фінансує державні витрати, лише робить це «через банки».
Така практика розганяє інфляцію і показує, що нормальних джерел грошей у росії більше немає.
І це не випадковість: на зовнішніх ринках москві позичати вже фактично ніхто не дає. Після вторгнення та санкцій російський суверенний борг токсичний, міжнародні інвестори пішли з ринку, великі фонди й банки не мають права купувати російські папери. Тож єдиний шлях — тиснути всередині країни й примушувати банки та держструктури брати все нові й нові ОФЗ.
По суті, росія входить у період, коли фінансувати війну, оборону і власні витрати можна тільки за рахунок друку грошей та нарощування боргової піраміди. Це підсилює інфляційний тиск і підкреслює, що економіка працює на межі виживання.
