Центробанк росії опублікував попередню оцінку платіжного балансу, згідно з якою валютні надходження до країни зменшуються. Основним джерелом валютних коштів залишається експорт, однак його обсяги знижуються: у вересні — $39,1 млрд, у жовтні — $36,6 млрд, у листопаді — $32,2 млрд. Імпорт більш стабільний: $26,8 млрд у вересні, $27,5 млрд у жовтні і $25,9 млрд у листопаді. Як результат, торговий баланс скоротився майже вдвічі — з $12,4 млрд у вересні до $6,3 млрд у листопаді, що є мінімумом з липня 2023 року.
Оскільки росія ізольована від світових ринків капіталу, профіцит у торгівлі товарами залишається основним джерелом валютних надходжень. Однак цього недостатньо для покриття всіх потреб, зокрема дефіциту в торгівлі послугами, погашення зовнішнього боргу та попиту на іноземні активи. Експерти зазначають, що $6 млрд на місяць — це недостатньо для задоволення всього попиту на валюту, і країна не може дозволити собі такий обсяг імпорту.
Крім того, значна частина торгівлі тепер здійснюється в рублях. За даними ЦБ, у листопаді чисті продажі валюти найбільшими експортерами були мінімальними з липня 2023 року, що й стало причиною ослаблення рубля в листопаді.
В подальшому можливі два сценарії: девальвація рубля з подальшим розгоном інфляції або скорочення імпорту та зменшення попиту на іноземні активи через підвищення облікової ставки. Це відбувається при відносно високих цінах на нафту, однак, на думку експертів, їхнє зниження в майбутньому через уповільнення економіки Китаю та інші фактори виглядає неминучим.
