На росії розпечатали останні резерви: запаси на рахунках бюджету впали майже вдвічі за два місяці

Зіткнувшись із різким падінням цін на російську нафту, зростанням дефіциту бюджету і стрімким вичерпанням Фонду національного добробуту, уряд Росії «розпечатав» останнє доступне джерело грошових резервів - рублі, накопичені на банківських рахунках.

«Грошова подушка», яку Мінфін зберігає в кредитних організаціях на депозитах і за договорами репо, стрімко скорочується від початку 2025 року і до середини березня - тобто за два з половиною місяці - “здулася” практично вдвічі, випливає з даних Федерального казначейства.

Із 9,99 трлн рублів, які бюджет тримав у банках станом на 10 січня, на кінець лютого залишилося 6,756 трлн рублів, а на 13 березня - вже лише 5,846 трлн. Запаси рублів на депозитах скоротилися на 35% - із 8,882 до 5,694 трлн рублів, а кошти, вкладені в операції репо, - більше ніж у 7 разів, із 1,108 трлн до 152 млрд рублів.

«Мінфін почав активно витрачати «заначки», - описує ситуацію Єгор Сусін, керуючий директор ГПБ Private Banking. Рублі з банківських рахунків ідуть на оплату гігантських бюджетних витрат перших місяців року: у січні вони злетіли на 74%, а до кінця лютого на 30%. За два місяці уряд витратив 8 трлн рублів, або п'яту частину бюджету, при тому що доходи зросли лише на 6%, а нафтогазові надходження почали стрімко падати. У лютому їхній обсяг виявився на 18% нижчим за торішній - 771 млрд рублів.

«Головним болем» для Мінфіну стає ціна російської нафти: якщо на початку року барель Urals продавали по $70 і дорожче, то на початку лютого це було вже $62, а в березні котирування обвалилися до мінімуму за 14 місяців - $54 долари за барель.

З нафтою нижче $60, згідно з бюджетним правилом, уряд має витрачати на покриття дефіциту ФНБ, нагадує економіст «Фінаму» Ольга Біленька. Однак від початку війни обсяг ліквідних, тобто не витрачених коштів фонду скоротився втричі, а решта $37,5 млрд у китайських юанях і золоті - це мінімум для ФНБ з моменту його створення 2008 року.

З ціною нафти до $50 за барель ФНБ вистачить на рік, оцінює Біленька. Якщо ж барель Urals піде нижче цієї позначки, уряду доведеться запускати секвестр бюджету, пишуть аналітики MMI.

У проєктування бюджету Мінфін закладав нафту на 20% дорожче - по $69,7 за барель. З поточними цінами скарбниця може недобрати доходів на 1% ВВП, попереджав раніше заступник міністра фінансів Володимир Количев. У грошовому вираженні це 2 трлн рублів - або кожен п'ятий рубль нафтогазових надходжень.